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內容大綱
亞馬遜品牌收購集團（Amazon Aggregator）是什麼？
亞馬遜品牌收購集團（Amazon Aggregator），亦可稱作亞馬遜品牌集團，其運作模式為：
- 篩選符合集團需求的獨立亞馬遜品牌或 DTC 品牌。
- 對品牌進行估價與併購。
- 利用強大的資金背景為品牌運營，提升銷量、提高利潤空間、做出品牌溢價。
而品牌收購集團的目的為做出一個電商品牌的「聯合利華」，打造一個線上的多元品牌集團。
品牌收購集團的發展趨勢
品牌收購集團的發展趨勢已經成為「電商營運」不可忽視的一股勢力；根據現有資訊統計，品牌收購集團在亞馬遜上至少收購近 300 個品牌。從 MarketPlace Pulse 的數據顯示，品牌收購集團已超過 100 家，遍佈 20 幾個國家，2021年收購的總金額超 130 億美金。華爾街的投資者們也對品牌收購集團抱持信心，例如：JPMorgan Chase、Advent International、Black Rock、OakTree 都紛紛入場投注資金。
而在這些收購集團中，規模最大的莫過於 Thrasio 這間美國品牌收購集團，也被認為是美國史上最快成為獨角獸的公司。
與 Thrasio 相似的公司還有來自中國的 Nebula，以及美國另一家集團 SellerX。
品牌收購集團為什麼要收購品牌？
1. 建立品牌的成本考量
相較於從無到有建立一個品牌，收購的做法無疑更簡單直接，而且省去許多成本和彎路；另外，原品牌所累積的忠實用戶、市場份額，以及運營以來可靠的用戶數據，都可以直接成為品牌收購集團的資源。
除了品牌的產品之外，累積的數據和用戶都是對集團來說極有價值的「無形資產」。
2. 多品牌策略，豐富產品線
相比採用「單品牌經營」的集團，分析師更看好「多品牌策略」。
Thrasio 也因此被認為是「線上的聯合利華」，因為在日用化學品的品牌中多為單獨推出，如：沙宣（Vidal Sassoon）、汰漬（TIDE）、幫寶適（Pampers）、佳潔士（Crest）等，消費者如果沒有特別留意，很難發現聯合利華是這些品牌的母公司；而多元的產品線，也降低用戶對品牌名稱感到厭煩或失去新鮮感的風險。
此外，不同的品牌，也容易擴散於不同的受眾人群。但是在電商時代，Thrasio 與聯合利華不同的是，Thrasio 可以觀察並篩選有利的品牌進行收購，這些品牌有用戶基礎；簡單來說，Thrasio 可以直觀地利用收購，來補足自己的集團規模，用錢換「時間」，節省運營的試錯成本。反觀聯合利華，可能需要時時調整自己的產品線策略，防止品牌定位重疊等等。
3. FBA 優勢 物流成本降低
收購集團看重亞馬遜平台優秀的物流服務，收購品牌的同時也在「收購物流」。Thrasio 等集團更關注亞馬遜上擁有「爆款」的優質賣家，這類賣家在某一個品項中已經做到頂尖。
又因為亞馬遜的頭部賣家通常都是亞馬遜 FBA（Fullfillment By Amazon）賣家。 通俗來說 FBA 賣家即統一的倉儲管理－賣家可以先把一部分貨物存放於各地的亞馬遜倉庫中，並在用戶下單後代為發貨，完成訂單的後續流程。
所以對於收購集團來說，他們對於 FBA 賣家的興趣更大。
首先， FBA 賣家的前提就是擁有穩定的訂單，才會需要使用 FBA 服務。再者， FBA 服務可以直觀了解到賣家的倉儲和物流數據，不需要另外調取相關的資訊，方便收購集團了解品牌的潛力和貨品真實的售賣情況。
回過頭來說，對亞馬遜收購集團來說， FBA 的倉儲和物流服務相當於併購賣家的附屬價值。相當於集團可以對於倉儲和物流省下許多成本和經理，本來應該由集團整合的倉儲和物流工作轉嫁給亞馬遜，進一步降低對旗下品牌的運營成本。
有哪些知名的品牌收購集團？
目前最大的亞馬遜品牌收購集團，資金總量約 35 億美元，在 2019 年至 2021 年間完成了 200 多次收購案。由於亞馬遜 70% 的產品供應鏈、50% 的第三方賣家來自亞洲，所以 Thrasio 也將收購業務的重心向東方遷移。
Thrasio 不只鍾愛快速佔領市場的明星產品，具有發展潛力的品牌也是其觀察重點。
Pattern Brands 的前身是創意機構 Gin Lane，曾是集合 Hims、Harry’s 等初創 D2C 品牌的平台。品牌的口號也是：「我們協助定義 D2C。」；Gin Lane 合作過的 D2C 品牌總市值超過 150 億美元，改名為 Pattern Brands 之後，仍然聚焦於 D2C 領域，但更著重在家具類專案的垂直擴展，例如收納品牌 Open Spaces 和廚房用品 Equal Parts 等。
PB 的觀察對象聚焦在小品類的 D2C 品牌，良好的聲譽和收益是關鍵。
RainForest 在品類上分佈廣泛，但主打嬰幼、寵物、家居、個人護理等。
注重收購品牌的銷售額和毛利率，對這兩者有較為明確的數字要求－年銷售額在 500 萬至 1000 萬美元之間，且毛利率必須不低於 15%；除此之外，Rainforest 注重用戶對產品的評價，以上幾點讓 Rainforest 收購的品牌在搜索頁中排名都是穩定靠前。
來自中國的收購集團，是所有集團中最重視品牌「潛力」。
Nebula 關注、收購的品牌中都有以下特徴－專注於少量的幾個 SKU，但是有穩定的毛利率，亦即在過去一年中毛利率不低於 20%，且毛利率淨額達到 20 萬美金。
相比於 Rainforest 動輒百萬美金的銷售額來說，Nebula 不執著於「大品牌」，而是把目光放在有發展潛力的高單價品牌。
非主流的亞馬遜收購集團。
大部分的收購集團關注嬰幼兒、美膚保養這種迭代較慢的產品類別，但 Berlin Brands Group 卻做其他收購集團不做的事－關注時尚產業，此外還涉足 3C 電子領域，產品線非常豐富；但對被收購的品牌要求自然也更嚴格，比如要求在 ASIN 小類中穩定排於第一，在大類中屬於頭部的地位，還有 200 萬的銷售額、20% 的淨利潤，這些都是 Berlin Brands Group 看重的品牌關鍵硬實力。
品牌收購集團偏好什麼樣的品牌？
硬性的要求：首頁品牌、穩定成長
加分項目－發展潛力、創新能力
聚焦於迭代緩慢的產品，遠離 3C、快時尚
The Fortia Group 的數據顯示－
- 72% 品牌收購集團投入日用化學品的生產品牌
- 69% 品牌收購集團青睞運動健身品類
- 66% 品牌收購集團選擇花園與戶外露營品類
Fortunet 的調查數據 與上述類似，並且給出另一個討論－
收購集團正在放棄快時尚、3C 等迭代較快的品類，他們更熱衷於高利潤、常青產品，而非易壞、易過時的產品；52% 的品牌收購集團明確表示，他們不考慮收購服裝品牌。
亞馬遜收購集團的偏好品項－耐用型商品
亞馬遜收購集團偏好「耐用型商品」，尤其以寵物和嬰幼用品為主；因為這類產品的更迭較慢，儘管是固有需求，消費者對其往往不會有很深的理解，所以只要做些微的優化或產品的創新，就可以迅速攻下電商平台的前幾名。
另外，也因為這些品類的市場變化速度緩慢，所以亞馬遜收購集團的併購條件為－
- 不會輕易地被淘汰
- 可以保證品牌持續盈利
- 有一定的運營穩定性
老實說，亞馬遜收購集團併購的品牌本身就是該品類的優勢，這類耐用型消費品的用戶對品牌更為忠誠、黏著度更高，有潛力為之後的消費升級、擴展產品線提供穩定客源。
品牌收購集團的偏愛－D2C
品牌收購集團對 D2C 的興趣值得單獨分析！
因為 D2C 不同於亞馬遜這類平台電商依靠排名、評論等，D2C 強調的是品牌的創新和價值，這恰恰切合集團們看重的內容；正如上文所說，集團熱衷於收購那些具有潛力、高成長價值、高溢價的品牌，有創新能力，能夠做出差異化的品牌更是如此；D2C 品牌能跳出亞馬遜平台的範疇順利經營，已經足以說明品牌的能力。
但是，也因為缺乏直觀數據工具的支撐，除了一般的財務指標之外，D2C 品牌的估值還會囊括－日活躍用戶數據、網站流量、新用戶增長率、消費者輪廓等等；雖然說檢驗 D2C 品牌的數據條件更多，但要在這些數據中看出真實的品牌潛力，反而不如在亞馬遜那樣直觀，所以 D2C 的議價空間更大、更主觀。
亞馬遜收購集團的未來發展
前面有提及品牌收購集團在 2021 年獲得非常好的成績，但今年，美國為了控制通膨、升息美元，導致許多大規模投資資金縮水。
不僅如此，2022 上半年行業領頭羊 Thrasio 不僅針對高層大換血，還換了 CEO，更裁掉 20% 的員工，品牌收購部門更是全員資遣，間接證明 Thrasio 短時間內不會再收購新的電商品牌；另一家品牌收購集團 Perch 也停止品牌收購業務。
難道品牌收購產業在走下坡了嗎？也不盡然。
收購新方向：系統軟體工具公司
收購產業回歸估值，而非前景黯淡
Nebula 在年初就獲得了 B 輪融資，該集團的聯合創始人 王彦植在年中面對採訪時談到：「整個行業趨勢是『回歸估值』的狀態，並非真的走下坡。」
其實這也符合許多分析師的判斷，疫情以來，美國的金融政策導致資本快速流向投資型產業，如今錢回流至銀行，許多原本估值過高的產業會逐漸恢復至符合現今估值的位置；未來品牌收購集團也會週期性地發生行業調整－大的集團收購小的集團，小的集團收購有價值的品牌。
因此，既然品牌收購集團仍然能在被看衰時得到估值，而且大部分集團仍然持續運營，就足以說明還有發展的潛力，雖然不及 2020 – 2021 年的盛況，但是品牌賣家在未來依然有被看見價值，以及被收購的機會。
收購集團的龐大資源，協助擴展品牌價值
對於亞馬遜收購集團來說，收購品牌能夠直接跳過最容易出錯的「選品」，買下的不僅僅是品牌，更是客群、市場排名、忠誠用戶、倉儲和物流等品牌長久積累下來的附加價值，都能輔助收購集團在更多類目領域做出好成績，也可以整合集團原有的龐大資源，為小品牌拓展更有價值的商品。
其實，品牌收購集團併購的品牌不一定要有爆品，只要品牌穩定營收與成長，依靠幾個強勢的明星品牌，帶動其發展就好；就像 Thrasio 努力想成為的聯合利華一樣，不一定要每一個產品都爆紅，但一定要有穩定的發展能量。
像之前的這篇文章 亞馬遜品牌收購集團，如何進行品牌交易？能賣多少錢？，就有說到原本市值只有 200 萬的 Angry Orange 被併購後，通過 Thrasio 的操作，市值足足成長 8 倍。
對於品牌持有者來說，被品牌收購集團評估進而收購存在著許多好處，比如掌握銷路、供應鏈的更多話語權、更充足的資金搶佔新型市場等；所以，儘管品牌被收購，還是可以在擁有品牌話語權的同時，更省力、更有優勢的經營自己的品牌。
結語
也許，對於品牌收購集團來說，2022 年並不好過，因為大環境經濟的衰退，以及美國升息等，投資客對新型產業的態度也趨於保守，所以品牌收購集團的擴展之路可能沒有 2021 年之前順遂；但這也無法否定收購集團未來的價值，以及整個行業的前景。
既然品牌收購仍然有那麼多集團存在、競爭，說明未來仍然有重啟收購的一天；在這之前，作為創業者來說，不變的依然是對自身品牌長線的運營規劃，讓自己的品牌更有價值。當市場經濟活力復甦，不管是被收購，還是持續地管理自己的品牌，都可以做出更好的選擇。
當然，做電商是一門需要長久用心經營的生意，被品牌收購只是其中一條路而已。
如何經營好電商生意？
如何讓品牌收購集團注意到你？
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